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机械职业第14周周报:重视稳添加预期下通用设备景气量拐点
发布时间:2022-10-04 02:38:35 来源:球王会怎么样 浏览次数:4433 [返回]

   

  我国3月PMI为49.5%,较上月下降0.7pct,低于临界点。当时疫情区域性分散冲击经济导致下流需求下滑,一起俄乌关系紧张引发上游原材料价格上涨,制作业全体景气水平面对显着下滑压力。结合近期多地房地产方针放松,包含限购/售放松,下调首付份额,提高借款额度提高、下调借款利率等,咱们估计稳添加方针力度或超预期,部分基础设施出资适度提早展开,加快利好通用设备等职业。

  依据WSTS2021年11月底猜测,全球半导体商场添加率已从2020年的6.8%上升到2021的25.6%,为自2010年(同比添加31.8%)以来的最大起伏添加,估计2022年将继续添加8.8%,半导体职业需求景气量继续向上。芯片供应缺少状况继续,驱动晶圆厂商进一步上调本钱开销,推动扩产满意产能,依据SEMI3月最新陈述,估计2022年全球前端晶圆厂设备开销估计将到达1070亿美元,同比添加18%,完成2020年以来接连三年添加。2021年半导体商场中亚太地区增速最为微弱,估计添加26.7%,依据SEMI计算,从2021年9月到2024年,将会有25家8英寸晶圆厂投入使用其间,其间14座坐落我国大陆,国内半导体商场正高速添加,国内IC自给率水平2020年约仅为15.9%。咱们以为我国半导体设备职业除遭到全球半导体职业全体景气周期的影响外,半导体工业搬运下的半导体制作搬运(国内IDM厂商和晶圆代工厂本钱开销增速高于世界平均水平)、自主可控的必要性、设备供应缺少下的国产代替的开展盈余,或会加快驱动国产设备企业成绩提高,跟着国内头部半导体设备企业产品布局的多样化,成绩更具有提高弹性。主张要点重视中微公司,北方华创,盛美上海等。

  国内制作业正处于继续的转型晋级时期,将给高端配备职业带来宽广商场空间,保持职业“增持”评级。要点引荐顺工业晋级周期和进口代替的工业自动化、自主可控的半导体设备、碳中和加快新能源工业并利好于光伏设备及锂电设备板块、获益于新基建的城轨配备、以及能源安全推动下逐渐复苏的油服职业。

  中微公司:公司在半导体设备的刻蚀范畴的龙头位置,以及公司MOCVD设备在mini LED范畴的逐渐放量,叠加公司致力于打造渠道型公司,将逐渐生长为全球有影响力的半导体设备公司。

  法兰泰克:公司中心产品欧式起重机在“碳中和”布景下优势闪现,作为高端起重机龙头有望在制作业工业晋级布景下提高高端商场份额一起进行进口代替。

  中海油服:公司作为海上油气挖掘服务龙头占有技能和规划优势,在全球油服复苏期具有强盈余弹性;国内获益于国家能源安全战略下“三桶油”本钱开销确定性稳步添加,公司有望步入盈余弹性开释期。

  宏观经济景气量不及预期;国内固定资产出资不及预期;要点职业方针施行不及预期;公司推动相关事项存在不确定性。